澳麦 双反 撤销，弱复苏环境下的啤酒职业迎来利好，本钱下行趋势得到连续，估值有望 高看一眼 。
8 月 4 日，商务部发布《关于原产于澳大利亚的进口大麦所适用反倾销办法和反补贴办法复审裁决的公告》，自 2023 年 8 月 5 日起停止对澳洲产小麦 双反 。
重庆啤酒（600132.SH）相关工作人员对财联社记者表明，公司正在盯梢此方针调整的影响，并对未来进口澳麦的量价进行评价。
大麦是啤酒企业重要出产质料，在酿酒质料（大麦、大米、啤酒花等）中占比约 40%~50%。据估计，青岛啤酒（600600.SH）、华润啤酒（、重庆啤酒本钱结构中，大麦本钱占比约 12%-15%。
澳麦在我国进口大麦中的占比，一度高达七成。澳麦质量较好，且进口价格相对较低。双反方针撤销，估计会进步啤酒职业 1~2 个点的利润率。 长时间重视啤酒工业的营销专家方刚对财联社记者称。
中泰证券的测算则显现，假定啤酒职业毛利率为 40%，麦芽占总本钱的 15%，估计独自考虑澳麦康复进口将带来麦芽本钱下降 5%-10%，有望带动职业毛利率提高 0.5-0.9 个百分点。
不过有出资人士对财联社记者表明，大麦作为大宗物资，选用年度收购定价。大型啤酒企业一年一次锁价，澳麦 双反 撤销带来的本钱下降最早要到 2024 年反映， 本钱降幅或许没有咱们幻想的那么大，全体影响不会太大。
一位国产精酿啤酒厂牌负责人告知财联社记者，澳麦进口对啤酒不同细分范畴的影响，存在程度上的不同。
干流工业啤酒会在质料里掺加 4 到 6 成的大米或玉米，为啤酒发酵供给糖分，而精酿啤酒的质猜中，麦芽占比更高，因而从品类角度上，精酿啤酒范畴受麦芽价格动摇影响更大。 该负责人表明。
在澳麦方针调整前，依据咱们的测算，本年啤酒厂商收购本钱与去年比较已下降了 15%，主要是包材（铝、玻璃、瓦楞纸等）价格下降所造成的。 一位券商食品饮料分析师对财联社记者指出，比较于大麦等质料，包材价格才是影响啤酒企业本钱的主要因素。
实际上，啤酒职业本钱下降，商场早在 2021 年就在喊（预期）了。现在谈本钱下降，商场已耐受。 上述分析师弥补道。
比起本钱平缓的利好实现，销量增加放缓的 新痕迹 ，对啤酒板块的冲击更显着。
据多家券商调研数据显现，本年 7 月，青岛啤酒销量开端呈现两位数下滑，华润啤酒 7 月销量也呈现个位数下滑。
青岛啤酒 7 月销量下滑较多，一方面是出货节奏，但更重要的是减少了低端产品的销量。并且相较于竞赛对手，青岛啤酒的途径库存体现较好，只要不到半个月。 前述分析师指出。
在现在啤酒消费疲软、竞赛加重布景下，降本的利好恐被稀释。 接下来，啤酒销量是否会连续下滑态势，现在不明朗，值得调查。 方刚指出。
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